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입력 : 2005.10.31 08:13
[이데일리 권소현기자] 10월 마지막이다.
마지막이라는 단어는 늘 아쉬움을 동반하기 마련. 그런데 이번 마지막은 왠지 다르다. 한숨을 푹푹 내쉬었던 기억이 많아서 그런지 차라리 속시원하다.
아쉬움보다는 새 시작에 대한 기다림이 앞선다. 게다가 새 달은 전통적인 랠리의 달이라는 11월이다. 설레임으로 새 달을 맞이하고 싶다.
하지만 11월에 들어서는 마음도 썩 가볍지만은 않다. 초반부터 미국 공개시장위원회(FOMC)라는 관문을 통과해야 하기 때문이다.
물론 FOMC가 의외의 결과를 내놓아 시장에 활기를 불어넣을 수 있다. 혹시라도 금리를 동결한다면 외국인의 오랜 매도에 마침표가 찍힐 가능성이 높고 시장의 심리도 훈훈해질 것이다.
그러나 현재로서는 금리를 25bp 올리는 시나리오가 유력하다. 지난 2003년 6월 이후 12번째 금리인상이 단행돼 미국 정책금리는 4%대로 올라설 것으로 보인다.
물가는 안정적인 수준으로 아직 인플레이션을 크게 우려할 만한 상황은 아닌 반면 최근 내구재 주문 등 소비지표들은 경기 둔화를 걱정하게 할 정도다.
때문에 이보다 더 큰 폭의 인상은 불가능하겠지만 만약이라도 인상폭이 25bp보다 높으면 그야말로 증시는 지지선이 어디인지 확인조차 어려운 상황에 처해질 수도 있다.
금리를 올리든 내리든 결과가 나오기 전까지 겪어야 하는 불확실성도 하나의 악재다. 10월 마지막날과 11월 첫 날은 FOMC를 조마조마하게 기다릴 수 밖에 없다.
수급에 균열이 생긴 만큼 외국인과 기관의 동향에 어느때보다 눈길이 쏠려있다. 특히 월말임에도 기관투자자들이 기대와는 다르게 움직인 탓에 시장이 잔뜩 긴장한 상태다.
하이닉스 블록세일이라는 특별한 이유가 있기는 했지만 조정국면을 보이면서 일부 투자자들의 환매 요청도 있었던 것으로 알려졌다. 주가가 떨어지면 펀드 수익률도 좋을 리 없다. 어제보다도 수익률이 떨어졌다면 환매 충동을 느끼는 것이 당연하다.
그러나 적립식 펀드의 강점은 3년 이상 멀리 보고 투자하는 펀드라고 인식돼 있다는 점이다. 주가가 계속 오르기만 하면 적립식 펀드는 오히려 거치식 보다 수익률이 떨어진다.
주가가 하락해야 낮은 단가에 주식을 매입할 수 있는 기회를 갖게 되고, 나중에 주가가 올랐을때 그만큼 더 높은 수익률을 올릴 수 있게 된다. 적립식 펀드에 가입할때 담당 직원으로부터 이러한 설명을 듣지 않은 투자자는 없을 것이다. 펀드 환매를 걱정할 필요가 없는 이유다.
일단 펀더멘털에는 이상이 없다. 3분기 경제성장률이나 소비지표들은 호조다. 당장 수급이 급격하게 개선될 것이라고 기대하기는 힘들지만 투신권으로 들어오는 자금은 월초든 월말이든 집행되기 마련이다.
바닥이 어디인지는 모르겠지만 언젠가는 지지선을 확인하고 다시 올라올 것이라고 믿는다면 하루 오르고 하루 떨어지는 것에 동요될 필요는 없다.
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이데일리 권소현 sohyun@edaily.co.kr
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